Bir marjin alıcı/satıcısının pozisyonunun zararda olması halinde zarar, marjin alım-satım cüzdanındaki fonlardan karşılanacaktır. Marjin alım-satım cüzdanında bulunan fonlar teminat olarak kullanılır. Bir pozisyonu açmak için başlangıçta gereken marjin, pozisyon büyüklüğü değerinin %30'udur. Örneğin, 3.333 USD değerinde bir uzun pozisyon açabilmek için 1.000 USD tutarında başlangıç marjini gerekmektedir.
Bir alıcı/satıcının hesabının net değeri, gerekli marjinin (marjin pozisyonu değerinin %15’i) altına düşerse, ilgili hesap için zorunlu likidasyon uygulanır. Örneğin, bir pozisyon için başlangıç değeri 3.333 USD ve 1.000 USD teminatla 500 USD veya daha fazla zarar ederse, pozisyon otomatik olarak zorunlu likidasyona gidecektir.
BTC fiyatının 250$ USD/BTC olduğunu ve marjin alım-satım cüzdanınızda 1.000 USD tutarında bir bakiye bulunduğunu varsayalım. Bu bakiye ile (en çok) 3.333 USD tutarında BTC’ye kadar marjin uzun pozisyonunu açabilirsiniz (3333 / 250 = 13.332 BTC). Marjin alım-satım cüzdanınızdaki 1.000 USD, alıcı/satıcının pozisyonda para kaybetmesi riskine karşın teminat olarak kullanılır. Pozisyonu (2.333 USD) açabilmek için 1.000 USD’lik teminata ilave olarak gereken tüm ek fonlar likidite sağlayıcılarından borç alınacaktır. Gerekli minimum marjin, pozisyon değerinin %15’idir: 3.333 USD’nin %15'i = 500 USD.
Hesabın net değeri 500 USD’ye ulaştığında, pozisyona zorunlu likidasyon uygulanacaktır. Pozisyondaki zarar 500 USD, yani BTC fiyatı 212,496 USD olduğunda => 13,332 * BTC fiyatı = 3333 - 500 olduğunda bu durum ortaya çıkacaktır.
Fiyatın 212,496 USD/BTC'ye düşmüş olduğunu varsayalım. Pozisyona zorunlu likidasyon uygulanacaktır: 13,332 BTC değerinin 212,496 USD’den zorunlu olarak satılmasının ardından, alınan 3,333 USD'lik borcun geri ödenmesi için 2,833 USD harcanacaktır. Zararların karşılanması için alım-satım cüzdanında teminat olarak bulunan 1,000 USD kullanılacaktır. Zorunlu likidasyon sonrasında alıcı/satıcının marjin alım-satım bakiyesi 500 USD olacaktır. Borç alınan 3,333 USD’lik miktar marjin fonlaması likidite sağlayıcısına iade edilecektir.
Not: Ücretler ve faiz ödemeleri nedeniyle, bu rakamlar biraz farklılık gösterecektir. Aynı zamanda marjin çağrısı piyasa emrini tetikler. Dolayısıyla gerçek likidasyon fiyatı, emir defterindeki mevcut tekliflere bağlı olarak, örnekteki 212,496 USD’den biraz daha düşük olabilir. Bu da 500 USD’den biraz daha fazla bir zarara neden olabilir. Bu fark hiçbir zaman büyük olmayacaktır. Teoride, bunun olmasına hiçbir zaman müsaade etmeyeceğiz. Marjin salıcı/satıcısı, pozisyonundaki tüm zararları hesabının net değerinin %0 olduğu noktaya kadar yani BTC fiyatı $174,992 USD/BTC (2333 / 13.332 = 174,992) değerine düşene kadar karşılayabilecektir.
